稳增长效应显现,宏观经济企稳回升
上周发布了众多宏观经济数据,表明经济已经正在企稳回升。11月,人民币贷款新增5229亿元,符合市场预期,新增贷款平稳增长。今年前11个月,全国固定资产投资增速同比增长20.7%、增速环比持平,但全国房地产开发投资64772亿元、同比增长16.7%、增幅环比提高1.3个百分点。11月份,规模以上工业增加值同比实际增长10.1%,比10月份加快0.5个百分点,创下8个月新高。11月份CPI同比上涨2%,较10月份1.7%的涨幅上涨0.3个百分点;PPI同比继续回升。四季度经济回升成定局。
中央经济工作会议定调明年,继续关注工程机械等投资机会
中央经济工作会议15日上午在北京开幕。业界普遍表示,基于当前国内外环境,明年经济增长目标或仍为7.5%,变“保持经济平稳较快发展”为“实现经济持续健康发展和社会和谐稳定”;保持宏观经济政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,宏观调控必须兼顾稳增长、调结构、控物价三个目标;通过城镇化挖掘内需、进一步推进结构性减税等。我们建议继续重点关注工程机械、农业机械等行业的投资机会。
重申关注景气度上升和高景气度子行业
我们建议从两个角度把握机械行业投资机会:一是下游需求稳定增长的子行业,如大能源装备(如油气设备、海工装备和煤炭机械)、节能环保设备、消费类机械、智能装备等,二是政策放松带来的投资机会,铁路设备、工程机械、核电等会受益。我们重点推荐三一重工、中联重科、中国南车、晋西车轴、杰瑞股份、惠博普、天地科技、机器人、太阳鸟、和航空动力等。
铁路设备:晋西车轴:产能集中释放和毛利率提升带来业绩爆发
工程机械:城镇化是历史任务,政策预期带来投资机会
油气设备:国际油价受中国因素上涨,买入北人股份
海工装备:本周海工订单以自升式平台为主
煤炭机械:板块反弹弱于大盘,煤价小幅下探
农业机械:农业机械化整体处于快速发展的黄金机遇期
机械基础件:行业随主机行业而回暖,继续推荐轴研科技
军工行业:重申行业中长期景气度向上的判断
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