一个月时间不到，全国的铁路固定资产投资又增加了。
来自中国铁路总公司（以下简称“总公司”）的最新消息显示，该公司已确认将追加今年固定资产投资，新增铁路营业里程也将有所增长。追加后，全年计划安排固定资产投资6600亿元，其中基本建设投资5300亿元。预计到年底，新增铁路营业里程5500公里，全国铁路营业里程将突破10万公里，高速铁路里程将突破1万公里。
然而，铁路建设的高速复苏背后是难以掩盖的债务危机。伴随着煤炭等大宗商品市场迎来中期的低迷行情，铁路运输“黑货”不振，刚刚公布的7月铁路货物发送量依然维持着2.5%的低速增长态势。“为了提升盈利能力，铁路系统改革揽客是一个重要的内容，但是我想最直接的手段还是逐步提价。”对此，一位分析师表示，各种在中长期改善营收状况的努力看起来在短期内都无法应对铁路系统的债务压力。
今年以来，在城轨项目上走在前面的珠三角地区的投资也保持了旺盛的增长，不过暂时还未跟随总公司追加投资，“总的来说，还是按照既有的思路来的吧，能把计划中的项目做好就已经很不容易了。”一位内部人士表示，目前累计完成投资已经达到全年计划的51%。
铁路固定资产投资一月增百亿保在建线路
“感觉耳朵边都能听到火车轱辘转动的声音了。”再次看到全国铁路固定资产投资的提升，一位铁路系统的内部人发出了以上感慨。恰在一个月前公布的《2013第一期中国铁路建设债券信用评级报告》（以下简称《评级报告》）中，2013年，铁路固定资产投资计划总规模已经上升到了6500亿元，其中基本建设投资5200亿元，投资规模呈稳定增长态势。
短短一个月时间不到，以上数据就双双追加了，根据总公司最新的口径，2013年计划安排的固定资产投资提升100亿元，达到了6600亿元；其中基本建设投资5300亿元，也恰好提升了100亿元。与此同时，原有的新增铁路营业里程也再次得到延长，正在年初召开的全国铁路工作会议上，时任铁道部部长的盛光祖表示，2013年全国新线投产5200公里以上，而如今这一数据一下子提升到了5500公里。
“感觉和去年的情况很像，8、9月份的时候，铁路投资一下子就起来了。”前述内部人士的话很快便从数据上得到了印证。翻阅2012年的数据，就在中国经济急需投资拉动的时候，铁路固定资产投资总额在短短两个月内悄然完成三级跳，从年初的5160亿元急速跃升至6100亿元，增长近1000亿元。
对此，也有不少业内人士表示，铁路固定资产投资再次提升也并非不可能的事儿。今年1－7月份，全国铁路固定资产投资完成2617.45亿元，比上年同期增长16.0%。近期，总公司还启动了成立后第一次铁路机车、动车组、客车及货车采购工作，总购置规模超过500亿元，铁路投资回暖的势头可见一斑。
不过，也有专家认为，不必过度解读这次数据的拉升，“‘7·23’事件之后铁路投资下滑得很厉害，所以去年的数据才有一波如此明显的回调，从今年的情况来看，即使增加了100亿元的投资，整体的在增速也就在8.2%左右，还算平稳。”而据他推测，这100亿元应该就是为了保证那300公里的新线投产，“总得来说，还是属于‘保在建’的范畴内，并没有再去开什么新项目。”
客货运涨价或再成无奈选择
虽然不少人也依然认同铁路投资回暖目前尚算理性的提法，但考虑铁路总公司未见成长的偿债能力，令人关注。这一点也从今年上半年的数据中得到佐证，今年1月至7月，全国铁路旅客发送量完成12.2亿人，同比增加1.2亿人，增长10.9%；而在受宏观经济影响货运需求下降的情况下，铁路货运数据直到7月份才实现了转跌为增，完成货物发送量约2.6亿吨，同比仅增加639万吨，增幅仅为2.5%。
即使高铁成网逐步成为现实，货运能力的释放也已发挥效果。但具有独特的运输优势的铁路运输系统的收入增幅却在逐年收窄。2010年，原有铁道部系统总收入达6857.01亿元，比上年增长24.18%；其中运输收入4490.80亿元，占65.49%，同比增长18.72%。而到了2011年，整个系统总收入增幅却收窄到了19.54%，运输收入增幅更缩减到了12.14%。2012年，公司总收入同比增幅进一步缩小到了17.52%，运输收入增幅更锐降至5.42%。
一位铁路系统的内部人士表示，以往铁路系统主要依托于煤炭、焦炭、石油、金属矿石等大宗“黑货”的运输获利，但这两年经济形势不好，这些运输收益也受到了很大的影响，只能逐步开始争夺工业机械、电子电器、农副产品、日用百货等零散“白货”的市场，以求扩大收益。
“铁路系统在货运上的‘揽客’努力有目共睹，但是这在短期内是否就能改善整个报表还很不好说。不过，从另一个方面来说，高铁建设的效应却也已经体现出来了。”一位分析师表示，从运输收入构成看，2012年，原铁路系统完成货运、客运和其他运输收入分别为2330.96亿元、1771.31亿元和537.58亿元，同比分别增长5.42%、10.23%和0.71%，“客运收入增幅是最快的，这里面的确有铁路客运量增长的助力，但是高铁票价提升的效果还是有目共睹的，这条资源市场化的路子显然是最实际的。”
《评级报告》中也表示目前铁路客货运价水平总体较低，尽管国家发改委、原铁道部2008年以来进行了5次调整了国家铁路货物统一运价，但是铁路货物总体运价水平仍然偏低。未来随着燃油、电力等主要生产资料价格的上涨，铁路客货运价格依然有上调空间，公司客货运收入将继续保持较快增长。
珠三角城轨项目未有追加投资提法 年初计划投资已超150亿元
铁路总公司的样本毫无疑问也在为各地跟着上马的轨道建设项目提供经验，如何在借力铁路建设拉动经济与保持偿债能力之间走钢丝，实在是一项技术活儿。
在城轨建设上一直走在前列的珠三角地区尚未报出提升全年投资目标的消息，而根据数据显示，城轨建设这半年的投资情况也依然保持着稳健的态势。珠三角城轨建设数据显示，7月份单月投资完成9.1亿元，100%完成计划任务，而截至7月，珠三角城轨既有三个项目全年累计完成投资达到54.5亿元，占到了全年计划的51%，也算是“中规中矩”。
“能完成既有任务已经不容易了，我们还是在按照原来的计划走。”一位内部人士表示，其实年初下达的任务已经属于“踮脚摘苹果”，目前尚未听说任何要追加投资的消息。根据今年3月的一次内部讲话上的数据，年初下达的年度投资计划达到158亿元，其中包含为三个在建项目投资106亿，同时也包括要为4个拟开工项目安排52亿元投资。
面对如此大规模的投资，广东省的准备还算充分，全年资金计划中为目前项目安排的资本金已经可覆盖90%，其中贷款也控制在了17%左右的比例，从而为今后的偿付减小了压力。不过，从各地市了解到的消息却依然有些许不稳定性，地方征拆出资和公司贷款的压力依然很大。
在谈到城轨项目是否会拓展到非珠三角的粤东西北地区时，不少内部人士都表示：“恐怕不容易。”业内专家也表示，“火车一响，黄金万两”并非是放之四海皆准，无论从经济需要，还是从偿债能力来考虑，在粤东西北地区大规模建设城轨项目都显得有些“太过超前”。
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