1Q13重卡行业下滑幅度收窄，预计4月开始重卡销量增速由负转正。1Q13国产重卡销售16.88万辆，同比下滑16.97%,其中3月份销售8.61万辆，同比下滑1.15%。调研显示4月份重卡销售延续了3月份的复苏势头，我们预计4月重卡销量有望维持在8万辆以上，同比增长超过30%。预计2013年房地产开工温和复苏，国产重卡销量同比增长10%以上。
一季度重卡行业初露复苏迹象
近日获悉，华菱星马重卡销量稳步回升，3月产销近3000辆，创18个月来销量新高。2013年一季度报告显示：报告期内，公司实现营业收入13.8亿元，同比增长30%；净利润6431万元，同比增长5.6%。公司负责人透露，四月重卡产销量有望再创新高。
潍柴动力业绩受益于重卡补库存。2013年1季度公司实现营收131.6亿元，同比小幅下滑2.8%;实现归属上市公司股东净利润8.1亿元，同比下滑20.7%,环比提升40%;每股收益为0.41元。业绩基本符合我们的预期。受益于下游重卡销售跌幅收窄以及主机厂补库存需求，公司业绩环比去年四季度有所改善。
陕重汽销售重卡2万辆，同比下滑17.6%,市场份额为11.7%,同比基本持平。目前公司重卡发动机主要为陕重汽、福田、北奔、华菱、江淮等配套，受益于下游主机厂补库存，潍柴控股1季度销售发动机13.4万台，同比增长10.2%,表现好于行业。
未来充分受益于重卡复苏。受政府换届影响，国内新开工普遍晚于同期，导致重卡销售旺季不旺。考虑到部分地区已逐步复工，预计二季度重卡销售同比有望由负转正。目前主机厂和经销商库存均处底部，1季度国内重卡产销差为1.3万辆，创近两年新高，显示主机厂积极备货迎接旺季，公司作为重型发动机和变速器的主流供应商将充分受益。
4月份重卡行业复苏态势已显现
受地产开工影响，4月份重卡行业复苏态势已显现，我们预计2013年重卡行业销量将出现10%以上的增长。
4月份的重卡市场，依然还是令人振奋。记者日前获悉，重卡行业在4月份共约销售各类车辆8.13万辆，比去年同期增长30.3%，环比今年3月只有5.6%的小幅下降。这个数据，虽然跟2010年、2011年重卡市场单月销售过10万的纪录不能比，但已经是近两年来的不错成绩。
在整体市场较为良好的环境下，重卡行业前八家企业除了北奔重汽之外，都实现了同比正增长，这其中，东风、中国重汽和一汽4月份分别销车1.6万、1.3万和1.38万辆，同比增长21%、31.9%和53%；福田和陕汽分别销售重卡1.2万辆和1.16万辆，同比涨幅为37.8%和20.8%；第三军团中，江淮重卡和上汽依维柯红岩销车3800辆和3011辆，同比增长了46.6%和79.5%，只有北奔重汽下降了31%。
4月份重卡市场的同比回暖，很大程度上受益于去年四季度和今年一季度宏观经济的温和复苏，以及基建投资的较快增长。不过，形势正在悄然转变，根据中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心最新发布的官方数据，2013年4月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，连续7个月高于50%这一荣枯线，但指数较上月回落0.3个百分点。有专家认为，虽然宏观经济总体仍处在平稳区间，但经济需求正在减弱。这实际上也为二季度末和三季度的重卡市场埋下了不确定性的“阴影”。
在3月份和4月份连续两月的传统旺季带动下，今年1-4月重卡市场累计销量虽然还没有实现正增长，但同比降幅继续逐月收窄。1-4月，全行业销售重卡约25.01万辆，同比下降5.9%，东风以5.16万辆和9.8%的降幅，继续稳居行业销量头把交椅；中国重汽和一汽分别以4.16万和4.02万辆的累计销量，紧随其后。第二军团的福田前四月累计销售重卡3.67万辆，是前五强中唯一一家实现增长的企业（同比增幅为9.2%），陕汽累计销车3.14万辆，同比下降6.7%。第三军团中，除了北奔下降37.7%外，江淮和红岩累计销量都是两位数的正增长，这两家企业分别销车1.1万和1万辆，同比增幅为13.5%和66.2%。
从5月份各家企业的订单情况来看，由于业内对7月1日实施国四排放标准的预期已经形成，因此，部分企业的排产计划中开始出现提前消费的订单。由此也可以判断，5月份重卡市场虽然难以达到3、4月的销量水平，但仍然会比去年5月（5.6万辆）有较大幅度的上升。
|
