我们认为汽车行业的投资机会来自:1)拥有具备竞争力的SUV新车型的,迎合市场对有高成长预期公司的偏爱;2)采用新能源的公司会有更大的想象空间,主要推荐均胜电子;3)三季度出现盈利拐点的一汽富维;4)推荐受益排放升级,具有环保概念的个股。本周建议投资者关注长安汽车、均胜电子、江淮汽车、威孚高科、长城汽车、上汽集团和一汽富维。
投资组合收益情况。上周我们推荐的汽车行业股票组合为长安汽车、均胜电子、江淮汽车、威孚高科、长城汽车、上汽集团和一汽富维各1/7的仓位,分别跑输中信汽车指数0.72个百分点和沪深300指数0.25个百分点。自2013年1月14日以来,我们推荐的组合的收益率为31.80%,分别跑赢中信汽车指数和沪深300指数9.85和36.78个百分点。
上周汽车板块涨跌不一。乘用车板块跌4.15%,客车板块跌1.42%,汽车零部件板块跌1.82%,卡车板块跌3.22%,汽车服务板块跌1.77%。沪深300指数跌3.23%,乘用车子板块跑输大盘。
上周重点行业信息:1)10月乘用车同比增长24.2%。2013年10月份批发端广义乘用车的国内销售量为159.68辆,同比增长24.4%,环比增长0.1%,其中轿车、MPV、SUV和微客同比分别增长18.3%、45.0%和75.1%和-11.0%。2)10月重卡大增41%。第一商用车网数据显示,10月份重卡行业共计销售各类车辆(含牵引车)6.14万辆,环比今年9月仅下降4.2%,比去年同期的43640辆大幅增长了40.7%。1-10月,重卡市场累计销量已达62.86万辆,同比增长17.3%。
海外市场主要汽车股涨跌不一。通用汽车跌1.95%,福特汽车跌0.24%,大众汽车涨1.39%,宝马汽车跌1.61%,丰田汽车跌2.52%,日产汽车跌10.08%,现代汽车跌2.17%,起亚汽车涨2.11%。
风险提示。竞争激烈导致的降价风险;需求下滑的风险;原材料价格上涨的风险。
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