政策红利逐渐兑现 京津冀一体化星火燎原

　　一体化打响城镇化第一枪

　　根据规划，河北省将以建设京津冀城市群为载体，充分发挥保定和廊坊的首都疏解功能和服务首都核心区生态建设的作用。“规划”进一步强化石家庄、唐山在京津冀区域中的两翼辐射带动功能，提升邯郸在晋冀鲁豫接壤地区的中心城市地位，提升沧州沿海港城作用。“保定作为副政治中心”的传言也终于得到确认，作为畿辅节点城市，保定将利用地缘优势，承接首都部分行政事业单位、高等院校、科研院所和医疗养老等功能的疏解。

　　据国家财政部测算，从软件和硬件的资源投入看，京津冀一体化未来6年间大致需要42万亿元人民币。华泰证券策略分析师徐彪表示，宏观经济需要托底，城镇化是抓手。新型城镇化全国规划闪亮登场后，六部委集体解读，而由习近平总书记亲自推动的京津冀一体化，毫无悬念地成为新型城镇化王冠上的明珠。多家机构认为，进入快车道发展的京津冀一体化，将带来房地产、建材、交运、环保等方面的确定性投资机会。

　　“最近研究员频繁去北京周边的上市公司去调研，了解京津冀一体化给这些公司带来的受益机会。在华夏幸福、唐山港这些股票拉升前，一些券商自营盘和基金公司就提前买入了。”齐鲁证券一位研究员说。笔者也发现，最近大涨的京津冀板块确实有被介入特征，先期准备的迹象很明显。快速拉升之前，都有明显的增量资金主导交易，像唐山港、宝硕股份快速拉升之前增量资金主导交易的大阳线已经很普遍。

　　京津冀概念股炒作的标的众多，但回顾近期炒作方向，房地产股票首当其冲。随着产业转移和首都部分功能的疏解，河北基础设施及城市配套设施建设将提速。那么拥有大量土地储备的“土豪”公司必将首先受益。在这轮京津冀概念炒作中，主营非地产但有土地储备的公司也表现活跃，宝硕股份、恒天天鹅就与华夏幸福、万通地产等地产公司一道被资金连拉涨停。

　　本周二，华夏幸福公告称两家子公司在固安县竞得9块地，约19.8万平方米，总价接近13.5亿元。在京津冀一体化大发展的形势下，土地显得弥足珍贵。此外，华夏幸福还有包括园区委托面积在内的10.8亿平方米的储备土地。目前，公司在环北京布局了10个园区项目，基本包含了北京一小时经济圈内的固安、香河等区县。

　　此外，另外两家廊坊的本地上市房企，廊坊发展和荣盛发展也有大量的土地储备。廊坊发展在廊坊拥有约1.5亿平方米的土地储备，而且公司是廊坊地建投公司的子公司，地建投公司拥有大量土地开发和园区开发的项目资源。

　　荣盛发展的储备地中，有500万平方米位于河北，且大部分位于廊坊及周边地区。目前，公司表示还在积极加大京津冀地区的土地储备。

　　长期从事塑料制品加工和基础化工产业的宝硕股份，之所以受到资金眷顾，成为京津冀一体化股的绝对龙头，主要原因一是摘帽概念，更重要的也是有地。公司在去年共竞得26.71万平方米商业及住宅用地，是保定2013年土地获取规模最大的企业。随着京津冀一体化的发展，保定又是畿辅节点城市，宝硕股份在保定的土地资源存在较大升值空间。

　　此外，北京的房地产公司也在积极分享京津冀一体化的大蛋糕，最近涨势凌厉的万通地产就是其代表之一，公司开发的中新天津生态城项目占地30平方公里，建设周期10～15年，建筑面积2500万平米。此外，公司运作的运河国际生态城项目位于河北香河县，建筑面积54.38万平米，一期预计2014年12月竣工。

　　基建建材需求量陡增

　　京津冀一体化中，基础设施和交通网络的建设离不开工程材料和工程机械。河北宣工、冀东装备最近也被市场炒作。

　　冀东装备主营为机械设备制作与安装、土建安装、维修工程等，随着京津冀协同发展的提速，公司表示将充分利用环渤海经济圈的区位优势，将港口、冶金、化工、电力及民用建筑等领域作为市场开拓的重点目标，逐渐打开建材行业以外的市场。此外，做建筑工程机械及设备销售的庞大集团，本周一也放量涨停。笔者了解到，庞大集团在上市之初就注入了大量的土地储备，其中108万平方米在京津冀地区。

　　同样，有放量拉升之势的还有新兴铸管，作为河北邯郸的上市公司，是市政设施建设龙头，公司所产球墨铸铁管的综合技术已达到世界领先水平，是国际标准的主要制定者。公司50%以上的业务位于河北省，主要分布在邯郸、石家庄和保定等城市。此外，公司还持有扬子银行10%的股份，有参股金融概念。

　　基础设施的建设也将增大水泥的需求。A股市场，冀东水泥和金隅股份表现活跃。这两只股票也成为多家券商关注的对象。

　　金隅股份的水泥业务占公司的营业收入和利润构成分别是26.94%和24.06%。公司水泥熟料产能约为3000多万吨，其中京津冀地区水泥产能约为2436万吨，占比高达70%以上。此外公司还有土地储备490万平方米，其中一半位于天津和北京。冀东水泥属于华北水泥龙头企业，约有33%的水泥产能在京津冀地区。冀东水泥和金隅股份在京津冀地区市场占有率约为60%，具有市场的话语权，两家公司必将成为京津冀建设一体化的受益者。

　　港口仓储业受益于一体化

　　在京津冀协同发展中，河北省表示将加大培育建设唐山港，服务北京等内陆无水港，同时与天津协作形成现代化综合性港口群，统筹以京津冀为重心的泛环渤海综合运输体系建设。唐山港是受益于京津冀一体化最为确定的上市公司。对于这样的公司，资金自然不会放过，两周的时间，涨幅接近80%。

　　唐山港拥有迁曹铁路线股权 18.28%，拥有京唐港30%多的股权。公司同时还拥有曹妃甸10%的股权，因为曹妃甸股权十分分散，所以唐山港具备一定的控制力。此外唐山港还拥有规划土地88平方公里。据悉，唐山港的大港计划正在筹划中，预计到2020年，京津冀港口群吞吐量将突破20亿吨。

　　天津境内的天津港也是京津冀一体化受益公司。京津冀协同发展，天津主要是发挥区位、港口和产业集群的优势。天津港是世界第四大港，港口吞吐量已经突破了5亿吨，通达180多个国家和地区500多个港口，未来天津港将进一步扩大京津一体化的通关，更好地为北京腹地进行服务。

　　此外，总部在天津的中储股份是中国最大的仓储和物流企业。除了京津冀之外，公司业务还辐射到全国各地等重点区域。同时，公司还具有一定的仓储土地资源。京津冀协同发展，中储股份也将是受益标的。

　　环保一体化重拳治污染

　　本刊18期“京津冀一体化提速 老话题新机遇”一文中提到，京津冀一体化提速发展，并且提升到顶层建设的高度，就是因为北京大城市病严重，挥之不去的雾霾已非北京一己之力可以解决。本周北京又是霾锁重楼，PM2.5再度爆表。

　　近日，工业和信息化部印发的《京津冀及周边地区重点工业企业清洁生产水平提升计划》，将京津冀污染物削减量指标确定，河北减排任务最重。按照调控思路，工信部将在京津冀及周边地区推广采用清洁生产技术和装备，实施清洁生产技术改造，促进技术升级与产业结构调整，全面提升工业企业清洁生产水平。为了达到减排目标，京津冀区域内的环保企业自然是近水楼先得月，先河环保、三聚环保、津膜科技值得关注。

　　先河环保主要从事空气、烟气和污水等在线监测系统业务。去年年底，公司中标了2014年“河北省第二批64个县级环境空气监测网建设”项目，中标金额2270万元。挥发性有机物（VOCs）是PM2.5及光化学污染的重要成因，京津冀即将推进VOCs的治理。VOCs污染治理在我国正在起步，机构预测未来有近700亿元的潜在产值。先河环保在国内有着领先的技术优势，公司有望利用军方先进的化学净化技术，率先实现VOCs的防治与应用。

　　三聚环保的产品包括脱硫净化剂、脱硫催化剂、其他净化剂(脱氯剂、脱砷剂等)、特种催化材料及催化剂等。公司在大气污染治理方面，有着技术和资金的优势。

　　京津冀治污的大机遇也吸引了区域外的企业，湖南的凯美特气就总揽了号称“钢铁之城”的河北迁安市的工业尾气治理。项目力争在2014年开工建设，3年内覆盖迁安市主要工业尾气源。公司表示，如果迁安模式验证可行，未来将在河北全省乃至全国进行推广，那么凯美特气乃至工业尾气的提纯治理行业都将进入爆发期。

　　农业协同发展也是一体化重点

　　3月24日，农业部部长韩长赋在天津调研时指出，实现京津冀协同发展是国家重大战略，农业协同发展是重要方面。今年，北京市领导多次强调，北京将力推京津冀农业协同发展，继续支持京津冀外埠蔬菜生产基地建设，发展一批畜禽、水产品外埠基地，提高农产品控制率。像北京的三元股份，早在2009年，就成立了河北三元食品有限公司，并作为旗下一个独立经营的销售公司运作。

　　农业产业化中，京津冀区域的公司福成五丰、顺鑫农业有受益预期。