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机械设备行业:机械行业上市公司2015年度及2016年一季度业绩梳理

时间:2016-05-12  来源:  

  事项

  截至4月底,A股上市公司的年报和一季报全部披露,我们统计了申万一级机械设备行业中256家公司的扣非后归母净利润。

  主要观点

  1.2015年机械行业整体偏弱,业绩持续下滑,板块间分化明显。

  行业整体偏弱,业绩呈持续下滑趋势,机械行业整体实现净利润同比下滑28%,下滑幅度进一步扩大。

  自动化、轨交、环保工程设备和国防军工版块表现相对较好,分别同比增长了5%、25%、11%、2%。

  工程机械、油服及设备、船舶海工和煤机版块业绩下滑最严重,下滑幅度分别达到957%、95%、630%、55%。

  通用航空版块主要是转型公司,传统主业弱而通航业务尚未释放。

  业绩分布呈现出一定的正态分布,44%以上的企业净利润增速集中于[-40%,40%]区间内。另外,亏损企业相对更多,其中净利润亏损幅度超过500%的企业达到20家。

  2.2016年一季度机械行业业绩显著回升,分化依然明显。

  2016年1季度机械行业上市公司整体业绩显著回升,总体增速达到29%。

  国防军工和3C自动化版块净利润增速最亮丽,分别达到322%和446%;轨交版块保持增长并且增幅扩大;通用航空和工程机械版块业绩明显出现好转,亏损幅度缩小。

  业绩分布呈现一定的正态分布,48%以上的企业净利润增速集中于[-40%,40%]区间内,其中增速在20%的企业最多,达到38家。

  3.推荐关注景气回升板块:轨道交通、通用航空、3C自动化、工程机械。

  轨道交通:景气向上,受益十三五规划+一带一路建设,轨交产业链将再迎黄金发展期。

  通用航空:通航基建稳步推进,万亿市场逐渐打开。

  3C自动化:3C制造业人工数量庞大,自动化改造加速前进中;自动化装备是长期趋势,“智能制造2025”将是中国工业发展的长期指导政策。

  工程机械:挖掘机销量回升,万亿元新型城镇化建设即将启动

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