2016年7月挖掘机行业销量3,664 台(不含龙工)，同比增长13.2%，环比下滑17.6%，1~7 月行业累计销量41,101台，同比增长5.5%。
1)7月国内销量增长迅速，出口同比下滑：7 月我国东/中/西部挖掘机销量分别同比增长19.9%/22.6%/15.7%。国内销量同比增长19.0%，出口量同比下滑10.4%;1~7 月累计看，东/中/西部销量分别增长3.7%/3.9%/2.7%。国内和出口销量累计同比增长3.4%和28.3%。
2)主要品牌销量快速增长。国产品牌中，7 月山东临工/柳工/山河智能/厦工/三一重机分别销售133/208/171/80/706台，分别同比增长33.0%/22.4%/22.1%/17.6%和12.8%，中联重科销售18台，同比下滑58.1%。国产品牌前7 月累计市场份额48.9%。外资品牌中，日系小松/日立销售243/220台，同比增长18.0%/下滑5.6%;韩系现代江苏/斗山销售55/230 台，同比增长52.8%/39.4%;卡特彼勒销量587台，同比增长40.8%。
3)产品类型上，各吨位挖机销量均实现增长：7 月小挖(13 吨及以下)同比增长17.1%，大挖(30吨及以上)销量增长16.3%，中挖(13 吨~30 吨)同比增长7.8%;1~7月大挖累计增长43.0%，小挖累计增长4.2%，中挖累计下滑0.8%。
分析：
低基数和下游回暖共同促使挖机销量同比增加。7月挖掘机销量实现双位数增长，一是受到低基数影响，二是反映出下游需求确有好转。考虑到去年8~10 月挖机销量均在3,000台/月左右的水平，基数较低，预计接下来挖机销量仍将大概率维持正增长。
从利用小时数看，我们跟踪的汽车起重机、挖掘机、混凝土泵车利用小时数均呈现出同比正增长，验证了我们对下游需求弱复苏的判断。虽然基本面弱于水泥、钢铁等板块，但若未来财政政策更加积极，工程机械有望迎来反弹。
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