矿山机械市场的景气度持续向好，是近年来我们有目共睹的。
2023年，全球矿山装备市场规模已达1183亿美元;预计至2025年，全球矿山机械将攀升至1308亿美元。
近年来各工程机械企业年报也均显示，矿山机械板块增长显著，成为新兴板块中的佼佼者。
与此同时，全球能源、矿产等大型工程正处于逐步恢复的阶段，并将加速弥补之前年度停工减产所带来的影响，也为矿山行业的发展带来正向机遇，迎来更广阔的发展空间。
01
能源结构转型，拉动矿山设备需求增长
铜、铁、金都是对矿山设备拉动比较大的下游金属，其中铜最为关键。
受能源结构转型的影响，以铜为代表的能源金属需求大幅增长，将是未来拉动矿山设备需求主要矿产。根据 IEA 预测，全球铜的需求会从 2023 年的
2580 万吨增长到 2030 年约 3320 万吨，2040 年有望达到 3900 万吨。
而除铜之外，锂、镍、钴、石墨、稀土的需求都会有数倍增长。根据 IEA 预测，在 NZE 情景下，2040 年锂、镍、钴、石墨、稀土的需求分别会是
2023 年的 8.3 倍、2.6 倍、2.1 倍、5.1倍、1.9 倍。
与此同时，金属量和品位高低很大程度上也决定了矿山设备的需求拉动程度。随着开采深度不断加深，矿石品位持续下降，这意味着要得到相同的金属量，需要开采更多的原矿，也意味着对矿山机械需求量的提升。以铜为例，2023
年全球铜矿品位中位数为0.45%，而2001 年这一数字则为 0.68%。
资源需求提升叠加原矿品位下降，利好矿山装备需求稳健增长。
02
中资矿企出海浪潮是中国矿山设备的窗口期
矿产资源在全球分布具有不均衡性，中国铜、铁等许多重要资源对外依存度大，因而矿产企业积极出海，参与全球矿业开发投资已成为矿业经济发展的必然。
自2018 年开始，中资矿企出海进入第二波浪潮，截止2023 年采矿与金属已经是中国海外并购规模第五大的行业。
从采矿业对外投资存量角度来看，2018~2022 年，中国对外投资金额从 46.3 亿美元提升至 151.0
亿美元，对外投资存量规模扩张将对矿山设备售后市场配套需求形成较强支撑。
从主要中资矿企海外的铜产量来看，自 2021 年开始，中资矿企在海外的铜产量出现明显上升，并预计将维持到 2027 年。
再从中国矿企的发展情况来看，一带一路沿线国家成为中国矿企“走出去”的重要方向。一带一路区域的金、锌、铝、锑、锰、铬等矿产资源储量均居世界前列，随着该地区的矿山开采将加速开展，进一步拉动矿山设备需求。
总的来说，当下矿山设备出海正处于宝贵的窗口期。中资矿企出海对矿山设备的带动作用会主要体现在两个层面：一方面，中资矿企将直接购买国产设备，并应用于海外矿山，从需求侧带动矿山设备;另一方面，国产设备的应用或将带来示范效应，进而推动国产设备向海外矿山渗透。
03
“能源革命”进行时，电动化需求催生部分增量
随着全球对环境保护的重视以及能源转型的加速推进，传统矿山设备高能耗、高污染的弊端越发明显。而新能源矿山设备以其高效、环保、可持续的特点，成为矿业领域发展的新方向。
2023年我国矿卡销量较上一年小幅增长，整体销量约3万台。其中，新能源矿卡销量在1500台以上。
据相关预测，随着技术的不断进步和市场需求的增加，未来其市场规模还将继续增长，有预测称到2026年中国电动矿卡的市场规模有望突破40亿，这也从侧面反映了新能源矿山设备市场的潜力。
高涨的市场需求进一步为矿山行市场带来了新的需求。与此同时，新能源矿山设备的性能和效率不断提升，相比传统的矿山设备具有明显的优势，这将促使矿山企业加快设备的更新换代，淘汰老旧的、高能耗、高污染的设备，从而增加对新能源矿山设备的需求。
利好机遇相继涌现，中国矿山机械企业机遇满满，前景光明。然而，中国矿山机械企业也肩负重压。与拥有百年积淀的海外龙头相比，中国矿山机械企业成立时间较晚，在技术方面与海外龙头尚存在一定差距。同时，随着矿石品位的下降，开采难度增大，对矿山装备的要求也愈发提高，中国矿山机械企业仍需在技术层面持续突破。
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