停牌逾一个月的中航重机6月8日晚间公告，拟以不低于25.48元/股的价格非公开发行不超过1.46亿股，募集资金不超过37.3亿元，将用于锻铸造、高端液压集成等业务板块的项目新建和产能升级项目以及补充流动资金。公司股票6月9日复牌，停牌前收于30.76元。
新项目全达产后年均增利净利4.9亿
根据预案，公司此次非公开发行募集资金投向除补充流动资金10亿元外，将具体分别投向十个项目。
其中，西安新区先进锻造产业基地建设项目拟投入10.15亿元，民用航空环形锻件生产线建设项目拟投入3.72亿元，精益环形锻件生产线技术改造项目拟投入3.26亿元，先进工程及农装高端液压基础件研发及产业化生产线建设项目拟投入2.77亿元，大中型直升机旋翼系统锻件生产能力建设项目拟投入1.76亿元，三原本部锻造产能升级建设项目拟投入1.26亿元。其他还有中小型精密锻件生产线能力提升建设项目拟投入7700万元，热模锻生产线改造改造项目投入7050万元，航空特种热交换器及集成生产能力建设项目拟投入6980万元。
按照公告统计，上述十个项目投资回报期从6.9年至10.73年不等，所得税后财务内部收益率从10.21%至19.33%不等。达产后形成年均营业收入合计38.7亿元，年均净利润收入合计高达4.9亿元。
而2014年财报显示，中航重机2014年实现营业收入58.23亿元，归属于上市公司股东的净利润1.56亿元。
本次非公开发行前，公司控股股东贵州航空工业(集团)直接及间接合计持有公司44.23%的股份，本次发行完成后，贵州航空工业(集团)合计控制公司股份比例将不低于37.23%，仍为公司控股股东。
再融资欲增强核心竞争力
中航重机表示，此次募集资金将用于锻铸造、高端液压集成等业务板块的项目新建和产能升级项目以及补充流动资金，符合相关的产业政策以及公司战略发展方向。
值得关注的是，公司此次募投项目中，“高端化”、“高需求”、“独家”等亮点颇多。比如，在锻铸板块，陕西宏远负责的西安新区先进锻造产业基地项目将建设的等温锻生产线，建成后的设备能力将完全能满足生产“大飞机”“发动机”等重点型号大型锻件的要求。陕西宏远目标在2020年实现销售收入30亿元至40亿元。
贵州安大负责的环锻件项目，将迎接未来20年国际民用航空发动机环锻件约1800亿元的市场需求，以及“十三五”期间，预计国内航空环锻件市场将以每年10%左右的速度增长。
在高端液压集成板块，力源公司目前是我国唯一自主研制、批量生产大型农业装备静液压驱动系统(HST)的企业，已达到国外同类产品水平，市场供不应求。力源公司将新增国家重点装备关键液压基础件8900 台/套生产能力。
贵州永红的航空特种热交换器正迎来民用直升机产业化快速发展的“好时期”。目前国产商飞公司飞机订单上，热交换产品在每架飞机产值接近8%，市场份额约40亿元。
中航重机表示，此次非公开发行是为进一步增强公司产业的核心竞争力。在锻铸产业，公司将形成锻铸业务全产业链布局，形成防务产品锻铸为主导和民品锻铸为补充、传统工艺和新技术结合发展的业务格局；高端液压集成产业，将推动高端液压集成产业升级换代，依托航空航天领域的市场需求，拓展高端智能装备业务。
中航重机认为，公司主业增长发展正迎来新的历史机遇。一方面，国家国防力量建设提出更高要求，国家航空防务产品制造业具有稳定的市场空间。另一方面，伴随国产民用飞机产业化，预计国内航空运输市场将稳定保持较高的年均增长水平，通用航空市场潜力有望获进一步释放。
有研究人士指出，从2014年公司财报中可了解到，中航重机锻铸、液压、新能源三大业务收入和毛利率双双上升，呈现全面好转趋势，产品综合毛利率由2013年的17.65%提升至21.96%。
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