预计短期内工程机械销量难以复苏

一、3月各类机械产销同环比均下降

据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2022年3月销售各类挖掘机37085台，同比下降53.1%；其中国内26556台，同比下降63.6%；出口10529台，同比增长73.5%。2022年1-3月，共销售挖掘机77175台，同比下降39.2%；其中国内51886台，同比下降54.3%；出口25289台，同比增长88.6%。

 

 

2022年3月销售各类装载机15309台，同比下降32.8%。其中国内市场销量11399台，同比下降38.8%；出口销量3910台，同比下降5.81%。2022年1-3月，共销售各类装载机31789台，同比下降19.2%。其中国内市场销量21185台，同比下降30.8%；出口销量10604台，同比增长21.5%。

 

 

二、国内需求难以释放

挖掘机国内销量从去年4月开始一直呈现为下滑态势，增速始终为负。主要影响因素是自2020年下半年开始的增量市场进入现在的存量市场，市场需求乏力。而3月份国内销量同比下降63.6%，主要原因是去年同期销量基数较高，同时下游受到疫情持续影响，需求难以释放。

国家统计局近期发布的3月PMI，建筑业商务活动指数为58.1%，比上月上升0.5个百分点。主要源自专项债提速下，基建投资回暖，建筑业景气度小幅回升。但从市场需求来看，建筑业新订单指数为51.2%，比上月下降3.9个百分点，市场活动明显放缓。

据Mysteel不完全统计，2022年3月，全国各地共开工16740个项目，环比下降18.2%；总投资额近7万亿元，环比下降38.5%，同比下降44.5%。从2021年贯穿到整个一季度的下游资金紧缺问题，虽然宏观政策在房地产基建方面持续释放利好消息，但实际需求增量却极为有限。

同时，疫情管控也对下游开工产生了一定影响，3月中旬以来，国内多地的高速公路和工地采取封闭式管理，由于运力不足，建筑材料运输周期较长，工地出现施工缓慢，或者停工现象，工程机械需求难以释放。

 

 

三、海外需求保持较高增长

去年下半年开始，挖掘机出口一直保持着高速增长的态势，3月出口量达到本月总销量的28.4%。主要是海外受到疫情影响，挖掘机供给不足，但需求旺盛，促进出口量持续增长。但是出口量的增长无法弥补国内市场下滑缺口，所以挖掘机整体销量下降。

 

 

四、短期内工程机械销量同比下降趋势难以改变

2022年一季度各地共发行地方债18246亿元，是去年同期发行量的两倍多。其中，新增专项债发行规模12981亿元，约占1.46万亿元提前批额度的89%，占全年发行计划3.65万亿元的36%。据国海证券研究所联席所长夏磊统计，今年已发的新增专项债有近七成投向基建领域，园区基建和交通基建是主要发力方向，长期来看，基建是工程机械的需求增长点。

但是短期内疫情的影响仍会持续，部分地区运力受限，建筑材料运输受阻，基建和房地产施工速度放缓，国内工程机械的实际需求释放压力仍在。

国际市场受俄乌冲突影响，全球部分金属产品供给短缺，原材料价格剧烈波动，机械设备产量减少，整体出现供弱需强的局面。反观国内龙头企业加快国际化布局，进行产业转型升级。在产能、供应链、销售服务网络等方面有较强的保障，在海外市场竞争力大幅提升，预计短期工程机械出口量仍是较高增长。

综合来看，受到诸多不确定因素影响，今年工程机械的需求可能会出现前低后高的态势，预计短期内销量同比下降趋势难以改变，但出口仍会保持较高增长。