中国工程机械行业经历了5年的正增长后，自2021年下半年开始进入下行周期。市场需求不再，旺季不旺，产业链上下一片惨淡。大家都在猜测，工程机械行业什么时候能走出下行周期？
近日，浙商证券分析指出，挖掘机预计2023年销量见底，行业将逐步筑底，预期改善。
2022-2025年更新需求占主导 预计2023年挖掘机销量见底
今年以来，挖掘机出口市场持续高增长，对挖机销量贡献由2021年的20%提升至如今的40%-50%。而国内市场则表现平平，销量持续同比下降。然而，随着今年12月1日非道路国四标准的正式施行，国内新增需求放缓，更新需求占据主导，替代需求长期存在，预计2023年逐步触底。
从今年下半年开始，挖掘机整体销量已由负转正。而且据草根调研显示，目前2022年新增专项债基本发行完毕，10月以来，各地开工已有改善迹象。
工程机械龙头今年出口业务强劲，国内的煤机矿机等业务带动零部件需求增长。从某供应链人士获悉，其所在公司10月份订单已创历史新高，主要因与三一、徐工配套的零部件需求大增。湖南一家工程机械公司内部人士透露，市场目前处于磨底阶段，最差的时候已过去。基建方面，四季度基建投资稳增长需求上升，11月当月基建投资再度提速，预计全年基建投资累计同比增速将达到12%左右。有专家预计，2023年基建投资仍强，高基数导致增速或小幅回落至8%，但2022～2023年两年平均增速仍将有10%左右。房地产市场近期也迎来多项政策利好。人民银行、银保监会日前发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出16项具体措施，支持房地产市场平稳健康发展。
按挖机10年寿命计算国内保有量，当年国内保有量为前十年需求量之和，设备更换周期一般5-6年，2021年保有量下降约3%，今年保有量还要降7%左右，市场200万台保有量，每年更换近20万台。而且预计国三机型在未来5年集中更新，每年新增3万台更新需求。
成长和周期能否共舞？国内新增需求处于下行周期，增长放缓，预计2023年见底。而更新需求占据主导，替代需求长期存在，更新需求和海外需求才是增长关键点，据浙商证券研报分析，2022年-2025年挖机销量分别为280492台、256589台、340930台、404177台，增速分别为-18%、-9%、33%和19%，出口销量增速为50%、30%、20%、10%。
国内市场占有率稳步提升 海外市场是下一个主战场
近几年，国产挖掘机品牌市占率大幅度提升。三一市占率提升近20%，徐工提升近5%，中联重科2020年重新进入挖机市场，当年市占率为2.3%。卡特彼勒是10多年外资品牌中唯一市场份额提升的，提升4%;小松、日立、斗山、神钢是市场份额下滑最严重的四家外资品牌。挖机的行业集中度也不断提升：CR2由2010年的28%提升至2020年的44%，提升16%；CR5由2010年的56%提升至2020年的70%，提升14%。
国内市场需求放缓，海外市场便成为中国挖掘机企业的下一个主战场。2010年，我国挖掘机出口仅2972台。而2022年1-11月，总销售额244477台中，出口98739台，占比40.39%，出口销量正逐步接近国内市场销量。
放眼国际市场，中国挖掘机早已和世界挖掘机巨头们同台竞技。彰显中国挖掘机制造力量的三一重工2021年全球销量第一，装入上市公司插上资本翅膀的徐工挖掘机必将获得更大的助力，中国挖掘机产业新黑马的中联重科处于爆发前夜和积累阶段，长期位列国内挖掘机市场前三甲的柳工始终在稳步前行，仍在携手沃尔沃的临工牢牢把握中端市场；依靠农用机械起家的雷沃挖掘机增速一度赶超三一重工。还有龙工、山推、山重建机、厦工等挖掘机新老“玩家”，你方唱罢我登场，无一不在摩拳擦掌。未来的工程机械市场，“挖掘机制造哪家强”，并不是一个容易回答的问题。
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