基于本周最新一轮草根调研的对工程机械行业发展趋势的判断：1、尽管部分地区8月份受环保核查影响，估计8-9月份销量超预期，8月份同比仍有望接近翻倍，9月份考虑到基数问题，同比增幅可能接近80%；四季度主要看工程进度，如果进度慢，可能会加快开工，市场需求会比较好。2、对于明年挖掘机市场需求的情况，代理商普遍比较乐观，预期有15%-20%的增，主要理由包括：1）历史规律，一般周期上来持续2.5-3年，目前从2016年6月份起来到现在一年多；2）今年项目开工量巨大，已开工项目带动更新需求持续增加，从2011年顶峰到现在进入更新换代的过程；3）周期行业惯性比较大，近期受环保检查有一些影响，但是后续新开工有望好转，例如，农村农田水利和城市棚户区改造工程一直会持续。
持续看好板式家具机械龙头企业：本周，A股两家板式家具机械企业弘亚数控、南兴装备分别发布了2017年中报，净利润增速分别达到了92%和77%，充分反映了行业的高景气趋势。且我们重点推荐的弘亚数控在产品结构优化、市占率提升方面表现优异。此外，除了国内市场短期的高增长，海外新兴市场的新增需求以及成熟市场的产品替代都有巨大的市场空间，海外业务的增长速度也成为判断国内龙头长期发展能力的重要指标。
投资建议：考虑到周期行业惯性巨大，今年四季度及明年工程机械行业增长都可能超预期，以及行业集中度提升，龙头企业优势更加明显等因素，我们继续强烈推荐行业龙头三一重工（挖机+泵车业绩双轮驱动）和艾迪精密（液压件后市场标杆），建议重点关注徐工机械、柳工、恒立液压、安徽合力和中联重科等。考虑到自动化是长期趋势，强烈推荐弘亚数控，重点关注拓斯达、3C自动化设备标的精测电子，以及锂电池自动化专机企业先导智能等。
风险提示：宏观经济出现较大下滑的风险；中游制造业资本开支放缓的风险。
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