根据国家统计局数据，4月中国制造业PMI为50.4%，连续两个月位于扩张区间，而3月制造业固定资产投资额累计同比增长9.9%，显示制造业持续保持恢复发展态势。
工程机械作为装备制造业重要产业之一，其行业表现直接反馈出制造业的恢复发展态势。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年4月销售各类挖掘机18822台，同比增长0.27%，其中国内10782台，同比增长13.30%；出口8040台，同比下降13.20%。
2023年，国内地产基建投资下滑，工程机械内销持续走低，市场表现平平，需求较为疲软。进入2024年，国内挖掘机销量降幅持续收窄，4月挖掘机内销数据罕见同比增长13.30%，销量高于此前市场预测的内销9500台，是否意味着长达36个月的挖掘机国内市场下行周期结束？业界认为：
01. 政策端利好 释放托底市场需求
我国国内挖机销量已经连续3年下滑，2023年销量89980台、同比下滑44%，从2020年销量高点29.29万台下滑了69.3%。今年一季度，我国销售挖掘机49964台，同比下降13.1%。其中，国内26446台，同比下降8.26%，相较于2023年和2022年一季度，挖掘机整体销量和国内销量降幅大幅收窄，且国内销量降幅收窄至个位数。
参考上一轮周期情况，从行业下行的时间维度和幅度看，行业有望在2024年国内挖掘机需求触底。
我国挖掘机行业发展变化
政策层面，住建部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案的通知》中提到，更新淘汰使用超过10年以上、高污染、能耗高、老化磨损严重、技术落后的建筑施工工程机械设备。4月17日，发改委于新闻发布会上表示，加快推进实施设备更新和消费品以旧换新、发行超长期特别国债支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设等重大部署。发改委会上表示，已完成今年3.9万亿规模的专项债项目的初步筛选工作，并推动所有增发国债项目加快建设实施并于今年6月底前开工建设。
随着设备更新政策推进以及国债项目陆续落地形成实物工作量，有望带动相关装备需求，工程机械市场内需或将进入底部向上阶段。业内预计，未来有70%~80%的老旧设备将被淘汰出清，20%~30%的老旧设备会产生以旧换新的需求。
02. 板块表现亮眼 发展预期看好
挖掘机内销增速恢复正增长有望在一定程度上提振行业发展信心。今年以来，工程机械板块行情在二级市场表现亮眼。其中，柳工今年以来股价涨超50%，股价创多年来新高，徐工机械股价涨近30%。
中国工程机械工业协会会长苏子孟近期在中国工程机械工业协会六届五次会员代表大会暨第二十一届工程机械发展高层论坛上表示，工程机械正处在新旧动能转换加快和行业转型升级提速的关键时期，政策效力将逐步发挥，市场环境会稳步好转，涉及工程机械一些领域需求收缩、预期转弱、动力不足的状况将有序改善。
苏子孟认为，对今年工程机械市场形势要结合宏观调控政策的实施、行业资源优势的发挥和营商环境的变化进行理性分析和科学判断，要坚持市场机制、需求牵引和问题导向。预计国内市场一些领域近期内仍会面临压力，但随着政策效力的发挥和市场环境的好转，全年国内市场需求总体上将好于去年。
对于最近工程机械行情走势，中国工程机械工业协会副秘书长吕莹认为，近期，利好工程机械行业发展的政策不断出台，催化市场预期，提振板块增长；同时，工程机械企业正在不断调整产品结构，大型高端产品比重不断增加，提升产品品质，发展预期好。
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